Múltiplos de valoración por sector en España: Tabla actualizada 2026

Si estás pensando en vender tu empresa — o en comprar una — lo primero que necesitas es una referencia fiable de lo que el mercado está pagando por negocios similares. Esa referencia son los múltiplos de valoración: ratios que relacionan el beneficio operativo de una empresa con su precio de venta.

En este artículo publicamos las tablas completas de múltiplos SDE y EBITDA por sector, actualizadas con datos de transacciones reales en España y Europa durante 2025-2026. Son los mismos datos que alimentan nuestra herramienta de valoración gratuita.

¿Qué son los múltiplos de valoración y cómo se usan?

Un múltiplo de valoración es un ratio que multiplica el beneficio operativo de una empresa para estimar su valor de mercado. Los dos más utilizados en la compraventa de pymes son el SDE y el EBITDA.

La fórmula es sencilla:

Valor de la empresa = Métrica de beneficio × Múltiplo del sector

Por ejemplo, si tu empresa tiene un EBITDA de €200.000 y el múltiplo medio de tu sector es 4,5×, el valor orientativo sería de €900.000. El múltiplo real dentro del rango depende de factores cualitativos como la dependencia del propietario, la tendencia de ingresos y la calidad de los contratos [1].

¿Cuándo se usa el SDE y cuándo el EBITDA?

El SDE (Seller's Discretionary Earnings o Beneficio Discrecional del Propietario) se usa para empresas pequeñas donde el propietario es pieza clave del negocio, típicamente con facturación inferior a €1-2 millones.

SDE = Beneficio neto + Salario del propietario + Gastos personales cargados a la empresa

El EBITDA (Beneficio Antes de Intereses, Impuestos, Depreciaciones y Amortizaciones) se usa para empresas medianas y grandes donde la gestión no depende de una sola persona.

Como regla general:

• Facturación < €1M → usa SDE
• Facturación €1M – €3M → SDE o EBITDA (el que sea mayor)
• Facturación > €3M → usa EBITDA

Tabla de múltiplos SDE por sector (empresas pequeñas)

Basada en datos de transacciones 2025-2026. Fuentes: BizBuySell, NIMBO, Sundance Financial, FE International [2].

| Sector | Bajo | Medio | Alto | Notas | |---|---|---|---|---| | Servicios técnicos (HVAC, electricidad, fontanería, solar) | 2,0× | 2,8× | 3,5× | Contratos de mantenimiento recurrente empujan al rango alto | | Limpieza profesional | 1,5× | 2,2× | 3,0× | Empresas con contratos fijos en el rango alto | | Mantenimiento (industrial, edificios) | 1,5× | 2,3× | 3,0× | Contratos recurrentes como diferenciador clave | | Seguridad y alarmas | 2,0× | 2,8× | 3,5× | Monitorización mensual = prima por ingresos recurrentes | | Fabricación general | 2,0× | 2,8× | 3,5× | Valor de equipos suma al suelo de la valoración | | Cerámica y fabricación especializada | 2,5× | 3,0× | 4,0× | Prima del clúster de Castellón, mercados de exportación | | Construcción y reformas | 1,5× | 2,0× | 2,8× | Sector por proyectos, cíclico — múltiplos más bajos | | Arquitectura e ingeniería | 2,0× | 2,5× | 3,5× | Relaciones con clientes y portafolio | | Distribución y mayoristas | 2,0× | 2,5× | 3,2× | Derechos de distribución exclusiva empujan al alza | | Transporte y logística | 1,8× | 2,5× | 3,2× | Estado de la flota y licencias importan mucho | | Servicios profesionales (gestoría, consultoría) | 2,0× | 2,8× | 3,5× | Cartera de clientes recurrentes = prima | | Servicios IT / software | 2,5× | 3,5× | 4,5× | SaaS / ingresos recurrentes en el tope | | Agencia de marketing | 2,0× | 2,5× | 3,5× | Clientes en retainer vs. proyectos puntuales | | Restaurante | 1,0× | 1,8× | 2,5× | Dependiente de ubicación, alta tasa de fracaso | | Bar / cafetería | 0,8× | 1,5× | 2,2× | La licencia y la ubicación son el valor | | Hotel / hostal | 1,5× | 2,5× | 3,5× | Propiedad incluida vs. alquilado cambia todo | | Catering | 1,5× | 2,0× | 2,8× | Catering por contrato más alto | | Comercio general | 1,5× | 2,0× | 2,5× | Inventario no incluido en el múltiplo | | Supermercado / alimentación | 2,0× | 2,5× | 3,0× | Demanda estable y recurrente | | Farmacia | 3,0× | 3,5× | 4,5× | Regulada, alta barrera de entrada | | Clínica dental | 2,5× | 3,2× | 4,5× | Equipamiento + cartera de pacientes | | Clínica veterinaria | 2,5× | 3,0× | 4,0× | Sector en crecimiento, base de clientes fiel | | Fisioterapia / bienestar | 1,5× | 2,5× | 3,5× | Dependiente del profesional = más bajo | | Residencia de mayores | 3,0× | 4,0× | 5,0× | Demanda demográfica, altas barreras | | Automoción / taller | 1,5× | 2,0× | 2,8× | Estado del equipamiento importa | | Educación / formación | 1,5× | 2,2× | 3,0× | Estabilidad de matrícula | | Agricultura / alimentación | 1,5× | 2,2× | 3,0× | Terreno/activos aparte |

Tabla de múltiplos EBITDA por sector (empresas medianas)

Basada en datos 2025-2026. Fuentes: BMC Spain, NIMBO, Capital-Riesgo.es, Equidam, PRETIVM [3].

| Sector | Bajo | Medio | Alto | Notas | |---|---|---|---|---| | Servicios técnicos (HVAC, electricidad, fontanería, solar) | 3,5× | 4,5× | 6,0× | Ingresos recurrentes + servicios esenciales | | Limpieza / facility management | 3,0× | 4,0× | 5,5× | Stickiness de contratos importa | | Seguridad / alarmas / monitorización | 4,0× | 5,5× | 7,0× | Monitorización mensual = prima recurrente | | Fabricación general | 3,5× | 5,0× | 6,5× | Equipamiento, PI, mercados de exportación | | Cerámica y fabricación especializada | 4,0× | 5,5× | 7,0× | Clúster de Castellón, valor de marca | | Construcción | 3,0× | 4,0× | 5,5× | Calidad del backlog es factor clave | | Arquitectura / ingeniería | 3,5× | 4,5× | 6,0× | Relaciones con clientes, retención de equipo | | Distribución / mayoristas | 3,5× | 4,5× | 6,0× | Acuerdos exclusivos en rango alto | | Transporte / logística | 3,0× | 4,0× | 5,5× | Edad de flota, licencias, rutas | | Servicios profesionales | 3,5× | 5,0× | 6,5× | Dependiente del socio vs. dependiente de la firma | | IT / software / SaaS | 5,0× | 7,0× | 10,0× | Ingresos recurrentes, tasa de crecimiento | | Agencia marketing / publicidad | 3,0× | 4,5× | 6,0× | Ingresos por retainer impulsan la prima | | Hostelería (restaurante, hotel) | 3,0× | 4,0× | 5,0× | Ubicación, marca, propiedad | | Comercio | 3,0× | 4,0× | 5,0× | Prima omnicanal | | Farmacia | 5,0× | 6,5× | 8,0× | Barrera regulatoria | | Salud (dental, veterinaria, médica) | 5,0× | 6,0× | 8,0× | Demografía + barreras | | Residencia de mayores | 6,0× | 7,5× | 9,0× | Alta demanda, regulada | | Agricultura / alimentación | 3,0× | 4,0× | 5,5× | Terreno/marca/exportación | | Educación | 3,0× | 4,0× | 5,5× | Estabilidad de matrícula |

¿Cómo afecta el tamaño de la empresa al múltiplo?

Las empresas más grandes obtienen múltiplos más altos porque atraen a más compradores (fondos de private equity, compradores estratégicos). Este es el ajuste por tamaño que se aplica a los múltiplos EBITDA base [4]:

| Facturación | Ajuste al múltiplo | |---|---| | €500K – €1,5M | −0,5 | | €1,5M – €3M | Base (sin ajuste) |

| €3M – €5M | +0,5 | | €5M – €10M | +1,0 | | €10M – €15M | +1,5 | | €15M – €25M | +2,0 | | €25M – €50M | +2,5 | | Más de €50M | +3,0 |

Esto significa que una empresa de fabricación con EBITDA de €500.000 y facturación de €5-10M tendría múltiplos ajustados de 4,5×-7,5× (base 3,5×-6,5× más +1,0), frente a 3,0×-6,0× si facturase €500K-€1,5M.

¿Qué factores mueven el múltiplo dentro del rango?

El rango entre el múltiplo bajo y alto de cada sector es amplio — a menudo el doble. Estos factores cualitativos determinan dónde cae tu empresa dentro de ese rango:

• Dependencia del propietario: Una empresa que funciona sin el dueño vale significativamente más que una que se para cuando él no está. Es el factor más importante [5].
• Ingresos recurrentes: Contratos de mantenimiento, suscripciones o acuerdos anuales empujan hacia el rango alto.
• Tendencia de ingresos: Creciendo >5% anual = rango alto. Bajando = rango bajo.
• Procesos documentados: Si un nuevo propietario puede entender cómo funciona el negocio sin depender de las personas actuales.
• Ubicación: En la Comunidad Valenciana, Valencia y Alicante tienen mayor pool de compradores.
• Concentración de clientes: Si un solo cliente representa más del 30% de los ingresos, eso baja el múltiplo.

Tres ejemplos prácticos de valoración

Ejemplo 1: Empresa de climatización en Valencia

• Facturación: €800.000 (< €1M → usar SDE)
• Beneficio neto: €60.000 + Salario propietario: €36.000 + Gastos personales: €8.000
• SDE = €104.000
• Sector: Servicios técnicos → múltiplos SDE: 2,0× – 3,5×
• Factores positivos: contratos de mantenimiento recurrentes, equipo estable
• Rango de valor: €208.000 – €364.000

Ejemplo 2: Gestoría con cartera de clientes recurrentes

• Facturación: €1,5M (→ usar EBITDA)
• EBITDA: €250.000
• Sector: Servicios profesionales → múltiplos EBITDA: 3,5× – 6,5× (sin ajuste tamaño para €1,5M-€3M)
• Factores positivos: 95% retención clientes, procesos digitalizados
• Rango de valor: €875.000 – €1.625.000

Ejemplo 3: Fabricante industrial en Castellón

• Facturación: €7M (→ usar EBITDA con ajuste +1,0)
• EBITDA: €700.000
• Sector: Fabricación general → múltiplos EBITDA base: 3,5× – 6,5× → ajustados: 4,5× – 7,5×
• Factores negativos: alta dependencia del propietario, procesos no documentados
• Rango de valor: €3.150.000 – €5.250.000 (pero los factores cualitativos empujan hacia el rango bajo)

¿Quieres saber dónde cae tu empresa en estos rangos? Nuestra herramienta de valoración gratuita usa exactamente estos múltiplos, ajustados a tu sector y a tus factores cualitativos específicos.

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En Alcara Partners usamos estos datos de mercado como punto de partida, no como punto final. Cada empresa es única, y una valoración profesional tiene en cuenta factores que ninguna tabla puede capturar: la calidad de los activos, los contratos vigentes, el equipo y la posición competitiva.

Si estás pensando en vender o comprar, el primer paso es tener una referencia clara.

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Preguntas frecuentes

¿Cuánto vale una empresa que factura 1 millón de euros?

Depende del sector y del beneficio operativo, no de la facturación. Una empresa de servicios técnicos con facturación de €1M y EBITDA de €150.000 podría valorarse entre €450.000 y €825.000 (múltiplos EBITDA 3,0×-5,5× con ajuste de tamaño). Pero una empresa del mismo sector con el mismo EBITDA pero ingresos más recurrentes podría acercarse al rango alto. Más detalles en nuestro artículo sobre valoración de empresas que facturan 1 millón.

¿Cuánto vale una empresa que factura 2 millones de euros?

Siguiendo el mismo principio, lo relevante es el EBITDA. Con facturación de €2M, el EBITDA típico varía entre €150.000 y €400.000 según el sector. Aplicando múltiplos EBITDA del sector (sin ajuste de tamaño para el rango €1,5M-€3M), el valor podría oscilar entre €450.000 y €2.600.000 dependiendo del sector y la rentabilidad.

¿Por qué los múltiplos de IT y software son tan altos?

Porque los negocios de software — especialmente SaaS — tienen ingresos altamente recurrentes, márgenes elevados, escalabilidad sin coste proporcional y baja dependencia de activos físicos. Un comprador paga más porque el riesgo de pérdida de ingresos es menor y el potencial de crecimiento es mayor.

¿Los múltiplos incluyen el valor de los activos?

En general, no. Los múltiplos SDE y EBITDA valoran el negocio como generador de beneficios, no los activos físicos. En sectores como fabricación o transporte, donde los activos son significativos, puede haber un suelo de valoración basado en el valor de los activos tangibles (maquinaria, vehículos, inmuebles).

¿Estos múltiplos son específicos de España?

Los múltiplos que publicamos combinan datos de transacciones en España y Europa. En general, los múltiplos en España son ligeramente inferiores a los del norte de Europa y significativamente inferiores a los de EE.UU. Las tablas que usamos están calibradas para el mercado español, con ajustes específicos para el mercado de la Comunidad Valenciana.

¿Puedo usar estos múltiplos para valorar mi empresa yo mismo?

Puedes usarlos como referencia orientativa, pero ten en cuenta que la valoración real de una empresa depende de muchos factores cualitativos que no se capturan en una tabla. Para una estimación más ajustada, usa nuestra herramienta de valoración gratuita que incorpora factores cualitativos además de los múltiplos.

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Referencias

[1] NIMBO. "Business Valuation Multiples by Industry." nimbo.net, 2025-2026.

[2] BizBuySell. "Insight Report: Small Business Transaction Data." bizbuysell.com, 2025.

[3] BMC Spain. "Due Diligence Empresarial en España." bm.consulting, 2025.

[4] PRETIVM. "Venta de empresas en España: múltiplos de referencia." pretivm.es, 2026.

[5] Deloitte. "M&A Trends Survey." Deloitte Corporate Finance, 2025.